二季度涨价受益股大涨 游资大举炒作 背后逻辑何在？

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深圳商报·读创客户端记者 陈燕青
二季度以来，以化工为代表的涨价收益板块走势强劲，部分个股如正丹股份、南京化纤等涨幅惊人。根据同花顺统计，二季度至今化工、造纸、海运等板块涨幅均超过8%，远远跑赢大盘。对此，业内建议，投资者不可盲目追高，应分析涨价背后的逻辑，关注具备较长涨价周期的公司。
近期，化工股走出了一波大涨行情。具体来看，染料、TMA（偏苯三酸酐）、氟化工、磷化工、玻纤、涤纶长丝等细分领域都出现上涨。个股方面，从年内最低点算起，正丹股份最大涨幅达到7倍，南京化纤最大涨幅1.76倍，万华化学、巨化股份、中国巨石、龙佰集团等行业龙头也均超过40%。
正丹股份17日盘中创出历史新高后收盘下跌近4%，该股二季度以来暴涨近5倍，可谓是超级大牛股。
正丹股份主营精细化工和环保新材料业务，受近期TMA涨价影响，其股价持续飙升。受益于产品涨价，公司一季报实现归母净利润5899万元，同比大增逾4倍，远高于去年全年987万元的净利润。
南京化纤17日继续涨停，收出了六连板。南京化纤此前业绩不佳，公司一季度净利润亏损约3261万元。公司近期提示风险称，目前主营业务仍为纤维素纤维、PET 结构芯材，公司生产经营情况正常，未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大事项。
根据梳理，年初至今涨价的化工品主要原因包括供给收缩或新增产能大幅放缓、需求刚性、下游成本占比低等。
从炒作涨价板块的资金来看，大多为营业部游资席位。近期交易所龙虎榜数据显示，财通证券杭州上塘路营业部、东吴证券苏州干将东路营业部等现身南京化纤买入席位，东方财富拉萨东环路第一营业部、东方财富拉萨东环路第二营业部等现身正丹股份买入席位。
除了化工、化纤等涨价，近期涉及涨价的还包括造纸、海运、锰矿、锑等行业。
近日，华泰股份、晨鸣纸业等文化纸龙头相继宣布，计划从6月起上调文化纸价格，涨幅达300元/吨。4月下旬以来，欧洲、美洲航线的运价涨幅超过10%，部分航线运价暴涨近50%。值得一提的是，欧线集运期货主力合约二季度至今更是飙升1.5倍。
对于本轮涨价行情，中信建投近日研报指出，可归结于四类：一是成本上行推动的被动涨价，如多数化工品、造纸、燃气、轮胎等。二是供需过剩导致前期价格低迷，通胀潮下供给端主动提价改善盈利情况，如玻纤、水泥、海运等。三是受益于需求预期边际好转，如钢铁/焦煤、制冷剂、草甘膦、高端存储、面板等。四是供给具明显的收缩预期，如TMA、制冷剂等。
展望后市，深圳一家私募基金高管分析称，“部分涨价概念股涨幅明显偏大，不建议追高，毕竟相关公司产品价格大涨后，价格能否维持高位甚至继续攀升，将决定了其全年的业绩。从短期来看，可以关注仍有潜在提价意愿的产品，如果是供需推动型的，可关注价格是否出现明显拐点。此外，对于涨价周期更长的产品相关公司，可以中线布局。”
申万宏源则认为，二季度内外需共振，涨价周期短期占优，而核心消费可能是更稳妥的选择；叠加消费一季报分红能力加速积累，是动态高股息投资当下的重点，重点关注白酒和家电。