光刻机巨头阿斯麦崩了！分析师预警：拉姆研究(LRCX.US)与科磊(KLAC.US)业绩恐将受中国需求放缓影响

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智通财经获悉，当地时间周二，光刻机巨头阿斯麦(ASML.US)原定于周三公布的财报意外提前发布。更糟糕的是，由于Q3订单数据仅为市场预期的一半，叠加下调2025财年指引还引发了股价暴跌，拖累整个半导体板块和美股市场走弱。Raymond James表示，科磊(KLAC.US)和拉姆研究(LRCX.US)可能在短期内都面临来自中国需求下降的冲击。科磊股价周二收跌14.7%，拉姆研究股价周二收跌10.9%。阿斯麦股价周二更是大跌16.26%。
按照阿斯麦官方发布的财报日程，公司会在周三上午(北京时间周三午后)发布财报，并召开电话会议进行解读。然而，在北京时间周二晚间22点半左右，各大金融终端同时抓到了公司不小心挂到网上的财报。
在提前公布的数据中，阿斯麦宣布今年三季度的订单只有26亿欧元，比起市场预期的54亿欧元差了近一半。公司预计到2025年，总净销售额将增长到300亿到350亿欧元之间(此前指引为300-400亿欧元)，这个数字位于2022年投资者日提供指引的下半部分。毛利率介于51%到53%之间，低于当时提供的范围。
随后，Raymond James分析师Srini Pajjuri将科磊目标价从975美元下调至925美元，不过，这家投资公司仍维持对该股的“跑赢大盘”评级。Pajjuri在一份投资者报告中表示，在过去五年中，科磊的收入超过了晶圆制造设备，由于过程控制强度的长期增长，预计这一趋势将持续下去。
然而，Raymond James对科磊2025年的预测略有下调，原因是“该公司在中国有晶圆厂和掩模厂的投资，它认为这些工厂的建设还处于早期阶段”，Pajjuri指出，先进的晶圆代工和逻辑也在不断改进，2nm节点将成为科磊的关键驱动因素。
其次，Pajjuri也将拉姆研究目标价从125美元下调至100美元，但该公司维持对该股的“增持”评级。该机构指出，中国近期对DRAM芯片的需求预计将放缓。
Pajjuri表示：“尽管如此，Raymond James认为估值已经低估了近期前景的一些风险，并继续看好拉姆研究在HBM增长和代工/逻辑方面的进展(Q4系统销售额的64%)。”根据Raymond James的说法，NAND闪存利用率的提高预计将导致2025年晶圆制造设备的复苏。

隔壁老李

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剑

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