A股依然曲折！
今天早盘，港股休市，所以指引并不多，但从早上开盘的情况来看，市场整体上较为疲弱，而且最近的成交量也是持续走弱。今天早盘指数的杀跌则显得有些凌厉。那么，究竟发生了什么？分析人士认为，主要原因来自四个方面：
一是，今天早上MLF(中期借贷便利)并未出现超预期情况，所以市场延续了近两天的弱势。央行开展20亿元7天期逆回购及1250亿元1年期MLF操作，中标利率与此前一致，分别为1.8%、2.5%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购及1250亿元MLF到期；
二是，昨天美国宣布将对中国电动汽车等产品加征关税一事，虽然实际影响并不大，但对于市场的情绪还是有一定的影响；
三是，本轮行情其实起于房地产，但从李嘉诚旗下长实集团最近的动作来看，楼市明显走强之前，可能还会有一段较为曲折的路要走。
四是，今天早上有消息传来，MSCI公布了其2024年5月的指数季度调整结果，本次调整结果将于2024年5月31日收盘后生效。MSCI中国A股指数新增8只标的，剔除41只股票。
弱预期的延续
今天早上，央行公布，开展20亿元7天期逆回购及1250亿元1年期MLF操作，中标利率与此前一致，分别为1.8%、2.5%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购及1250亿元MLF到期。
华西证券认为，从近两日长端利率的定价结果来看，尽管4月社融“瘦身”指向短期需求不佳，市场并没有像过往一般非常极致地博弈久期行情，这背后或有两点原因：一是当前长端利率定价已经蕴含了10～20bp(基点)的降息预期；二是当前汇率压力仍然存在，市场对于降息的预期不算太强，关注点或多在MLF的续作规模变化。
对于MLF利率，市场并没有太多期待，但对其规模还是有一定的预期。但最终的结果显示，这次央行并未有多余动作。因此，市场的反应自然也是延续之前两个交易日的弱势，早上指数开盘后即快速走低，30分钟级别的上证指数甚至已经出现了破位行情。
国家统计局定于本周五发布4月份零售销售、工业增加值和固定资产投资数据。随着中国的经济进入今年第二季度，一些指标显示如果情况没有好转，未来的增长将会乏力，这可能会增加市场对货币政策放松的预期。
房地产的预期
最近一波A股上涨，其实与房地产相关度很高。但市场对于房地产的预期，是比较奇怪的。
首先，李嘉诚家族旗下长实集团最近正在打折出售新界#LYOS楼盘的28伙住房。该公司在一份声明中表示，分层单位(因交易取消而重新流入市场)至多降价25%，复式单位则至多降价32%。上个月，长实港岛Blue Coast项目的住宅定价比周边竞争对手低了约20%，鹰君集团位于何文田的住宅起初定价也比附近一年前推出的新盘低了约30%。
彭博行业研究称，包括新鸿基和恒基兆业在内的其他开发商可能会跟进长实的降价策略。这可能会冲击中古屋价格，并使开发商的利润面临更大的风险，因为可能会有更多在打折前买入的买家取消交易。
然而，5月13日，深圳市房地产中介协会发布数据，2024年第19周(5月6日至5月12日)，深圳全市二手房成交量(含自助)录得1361套，环比增长201.8%。深圳市房地产中介协会监测显示，二手房录得量出现大幅增长，主要是受楼市新政及此前一周五一假期“积压”需求释放双重因素叠加影响。
另外，今天早盘，涨幅居前的板块竟然是房地产，该ETF逆市大涨一度超过2%。
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关税影响多大？
昨天盘后，美国加征了180亿美元中国产品关税，A股市场可能对此亦有担心。那么，影响究竟有多大呢？
有研究机构认为，对电动车产业链的影响好于预期。目前中国本土出口到美国的电动车和锂电池的量很少，市场对此也没有过高的预期，未来基本是走海外建厂的路线。目前国内电池厂在欧洲规划较多，宁德：德国14gwh+匈牙利100gwh；亿纬：匈牙利20gwh；国轩：德国20gwh+斯洛伐克40gwh；蜂巢：德国40gwh；孚能：土耳其20gwh；远景：法国24gwh+英国25gwh+西班牙30gwh。合计368gwh。
将加速技术授权模式的应用。目前电池厂海外建厂在欧洲居多，在美国本土还受到IRA法案的影响，宁德时代的技术授权模式是较好的解决方案，除了与福特合作，目前也在与其他电池公司和车企谈授权合作，预计此项政策后该模式将加速推动和推广。
还有机构认为，石头落地！说明加征关税确实是为了选票，而真正卡脖子(如石墨)和影响下游需求(如储能)的政策都特别超预期(IRA法案也给了石墨等关键矿物两年的宽限期，整体影响偏积极)，整体影响比较小。
MSCI大调整
北京时间今天早上，MSCI公布了其所有指数的2024年5月半年度指数审议结果 ，其中也包括MSCI中国指数。由于此次调整为半年度的大调整，因此涉及的指数增减和其他调整范围较广，影响也可能较多。
MSCI中国季度调整：新增10只、剔除56只。成份股变化：新增10只成份股、同时剔除56只。具体来看，纳入10只成份股。
其中，港股纳入2只，为海信家电和五矿资源。A股新纳入8只，分别为中信特钢、海信家电、万丰奥威、金诚信、平煤股份、南钢股份、天地科技和海油发展。
剔除56只成份股。其中，剔除15只港股，分别为再鼎医药、建滔集团、碧桂园服务、众安在线、康哲药业、越秀地产、东方甄选、中国信达、三一国际、中国国航、中海物业、东风集团股份、复星医药、中远海运港口和碧桂园。
另有41只A股被剔除，分别为明阳智能、滨江集团、新城控股、捷佳伟创、君实生物-U、永辉超市、健友股份、华侨城A、百润股份、绿地控股、奕瑞科技、禾迈股份、太极集团、巨人网络、通策医疗、深科技、方大炭素、太阳能、圣农发展、扬杰科技、奇安信-U、大北农、三棵树、科达制造、深天马A、同方股份、完美世界、固德威、深桑达A、亚钾国际、七一二、美年健康、天华新能、酒鬼酒、江特电机、长川科技、盛新锂能、翱捷科技-U、中公教育、东方日升和芯原股份。
调整后的成份股数量从703只减少至657只(A股486只，权重15.4%；港股154只，权重75.8%；中概股14只，权重8.5%；B股3只，权重0.2%)。 | 
发表于 2024-5-15 13:40:48