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黄金价格连跌数日,专家:缺乏上涨动力,未来或跌至2100 ...
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黄金价格连跌数日,专家:缺乏上涨动力,未来或跌至2100美元/盎司
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2024-5-27 15:57:08
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发表时间:2024-5-27 15:57:08
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本文来源:时代财经 作者:李益文
表达爱意的5月20日,令黄金价格再创新高,COMEX黄金期货价格更是来到了2454.2美元/盎司(约合570.48元人民币/克),创下有数据以来的最高记录。
不过,随着“520”渐行渐远,从5月21日开始,黄金便开启了下跌通道,金价连续数日下跌。5月24日COMEX黄金期货价格盘中一度跌至2338.8美元/盎司,较高点跌近4.7%。上海黄金交易所的“AU99.99”黄金产品也从“520”的573.80元/克,跌至552.6元/克,跌幅约3.6%。
5.20后黄金价格“跳水”。(图源:图虫创意)
实际上,在黄金价格每次刷新记录后,常出现价格回调。此前的4月22日,黄金在经历一轮小幅上涨后曾单日下跌2.73%,创近两年最大单日跌幅的情况。
不过,当前黄金市场似乎不同过往。美国难以消除的通胀风险使得美联储言论越发鹰派(强势),市场对美联储降息预期的不断推迟,对加息押注不断上升。这也导致美元走强,黄金承压,市场出现不少 “套现离场”、“落袋为安”的心态。
如今,黄金市场似乎来到了关键时刻。当前价格下跌,是过往的又一次阶段性回调,还是金价历史性的转折?
金价引发市场担忧
对本轮黄金价格冲击最大的,莫过于美联储愈发“鹰派”的言论。
尽管当前美联储主席鲍威尔在谈及“降息”期望时,态度温和,措辞谨慎。但根据美联储近日公布的最新会议纪要显示,美联储一众决策官员普遍对近期通胀数据感到失望,并明确表示,如果通胀继续,利率可能会在更长的时间内保持在较高水平。部分决策官员甚至暗示,如果有需要,会在合适时进一步加息。
而从美联储当前最为注重的通胀数据来看,当前美国的“抗通胀之役”远谈不上成功。
根据美国劳工统计局数据,美国4月CPI同比上涨3.4%,环比上涨0.3%,剔除波动性较大的食品和能源价格后,4月核心CPI同比上涨3.6%,较前值3.8%下滑0.2个百分点。
尽管相关数据整体符合市场预期,但仍显著高于美联储2%的政策调控目标。“近期美国商品和服务价格均显著上升,在实现美联储设定的2%长期通胀目标方面‘缺乏进一步进展’”,最近的会议纪要明确传达了美联储对当前抗通胀进展的不满。
事实上,若以美联储定下的2%为目标,美国的高通胀已超过3年之久,期间美国CPI数据最高达9.1%,通胀创下美国40年来最高记录。此后,虽在美联储的激进加息下有所放缓,但代表通胀的CPI数据仍在3.5%附近徘徊超半年之久。
从CPI数据来看,当前美国“抗通胀战役”仍难言成功。(图源:东方财富)
美联储加息预期升温,美元承压,叠加通胀情况波导至黄金市场,投资者开始出现担心未来经济情况下行,黄金价格“一泻千里”,因此出现“套现离场”、“落袋为安”的心态,导致黄金价格开始逐渐回调。
尽管自2018年的黄金牛市以来,本轮黄金价格虽多有起伏,但整体仍呈狂飙状态,其各路黄金产品的最高价记录甚至以“日”为单位进行更新。其中,当前COMEX黄金价格相较2018年的1167.1美元/盎司低点,增长超110%,增幅远超其他投资产品。
高企的金价,增加了市场入场成本,而不断刷新的价格纪录,也导致人们开始思考“不生息资产”黄金价格的边界与支撑所在。
根据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示,截至5月24日,全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust的持有量为832.21吨,较上一交易日减少1.15吨,较年初878.54吨的高位,减少了46.33吨,降幅达5.27%,市场看跌黄金的情绪升温。
实际上,市场的担忧并非“杞人忧天”。在2010年前后,大幅上涨的黄金曾引起市场强烈追捧,但自2012年第三季度开始,黄金价格一路下跌,让不少高点入场的投资者损失惨重。
金价回调已成必然
再度刷新历史纪录后,近期黄金价格的下跌是阶段性回调,还是此轮金价历史性的转折?
对此,中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为,当前黄金价格的回调已成必然,且金价的调整虽有波动,但仍未结束,未来黄金价格存在跌至2100美元/盎司的可能。
“黄金上涨已经缺乏动力了,”谭雅玲告诉时代财经,此前激烈的地缘政治因素已被黄金市场消化,从短期来看,世界主要经济体间的经济得到一定恢复,竞争也保持有理性,暂无较大风险。
“此外,当前美国国债仍被市场视为低风险资产,且保持较高利率。而作为不生息资产的黄金,在美联储降息预期遥远,加息仍存在可能的情况下,投资者将更倾向于减持黄金、增持国债。”谭雅玲补充道。
实际上,当前全球经济总形势虽仍有待恢复,但世界各主要经济体,特别是中美两大超级经济体均有着超市场预期的表现。
据世界贸易组织(WTO)最新一期《全球贸易展望与统计》报告预测,2024年全球货物贸易量将增长2.6%,2025年将延续今年的复苏势头,预计增长3.3%。而2023年该数据为-4.6%。
从这一数据来看,此轮金价上涨,有黄金避险的属性,但当经济发展进入平整阶段,其避险价值也将相应下降。
图源:图虫创意
“中短期黄金价格存在回调,但长期金价仍然向好。”广东南方黄金市场研究院高级研究员宋蒋圳向时代财经表示,全球地缘政治在短期内暂未出现加剧风险,但从长期来看,各主要地区间存在较难调和的矛盾。此外,虽然主要经济体经济有着超预期表现,但内部仍有较多问题需要解决。
“特别是亚洲一众小国压力巨大的汇率。”在宋蒋圳看来,美联储长期维持的高利率已经给许多产业薄、金融弱的国家带去了巨大压力,部分国家货币与美元的兑换汇率已接近2008年经济危机时期,一旦有国家出现经济危机,不排除出现连锁反应,造成大量资金避险,推高黄金价格。
从市场数据来看,当前多国货币,特别是地缘政治热点区域的亚洲部分国家货币表现并不乐观。自4月以来,日元、泰铢、印尼盾等货币汇率在强势美元重挫下集体暴跌。日元兑美元汇率甚至一度跌破160关口,创下34年以来新低。截至目前,多国货币仍未得到有效恢复,其中日元兑美元汇率仍保持在157的高位。
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