女继承者们②丨天齐锂业85后接班人蒋安琪的挑战

虫哥

21世纪经济报道记者  陈植   上海报道
有着“中国锂王”之称的天齐锂业创始人蒋卫平决定“交班”。
4月底，天齐锂业董事会决议公告显示，蒋卫平递交书面辞职报告，辞去董事长一职。与此同时，蒋卫平的女儿蒋安琪经董事会选举成为新任董事长，蒋卫平被聘任为董事会名誉主席。按照公司章程，天齐锂业法定代表人变更为蒋安琪。
据悉，蒋卫平辞职的理由是“为了将公司治理的领导权交给新一代，以带领公司进入新的发展阶段”。
这意味着在历经多年磨练后，蒋安琪正式接班，成为这家市值约630亿元的上市公司新掌舵人。
资料显示，蒋安琪出生于1987年，在西南财经大学攻读工商管理硕士毕业后，进入天齐锂业与天齐集团工作，先后担任天齐集团副总经理及董事、天齐锂业董事、天齐锂业副董事长等职位，在锂电行业已积累约10年的从业经验。
在业内人士看来，相比宗馥莉“接班”娃哈哈，蒋安琪面临的接班挑战更大——一是近年锂产品供应增加导致价格下跌，日益冲击天齐锂业的业绩；二是天齐锂业的联营公司SQM（智利）也面临业绩下滑、税务裁决等问题，或影响天齐锂业的对外投资收益。
4月下旬，深交所下发关注函，要求天齐锂业详细说明主业持续亏损的风险，SQM公司业绩下滑的详细计算依据以及税务裁决等状况。
多位研究家族企业传承的人士直言，如何推进产业链多元化布局以对冲锂价下跌所带来的公司业绩冲击，能否妥善解决天齐锂业一系列对外“蛇吞象”式投资收购所遗留的隐患，都是蒋安琪能否“女承父业”的两大考验。
值得注意的是，为了让女儿更好“接班”，天齐锂业董事会聘任蒋卫平为董事会名誉主席，继续就公司战略规划及业务发展做出指导与决策支持。
“这也符合女承父业的惯例，通常情况下，创一代会担心女儿在接班过程会面临诸多挑战，往往会在一段时间内协助女儿梳理企业内部关系与推动企业惯例变革。尤其是在行业低谷期对女儿委以接盘重任，创一代更倾向将女儿扶上马后，再送一程。”一位家族企业传承研究人士指出。
蒋安琪的“接班”历程有着“中国锂王”之称的蒋卫平，创业之路并不平凡。
公开资料显示，在1997年辞去机械厂工作下海创业后，学工科出身的蒋卫平在研究元素周期表后，相信“锂”的前景广阔，在2004年通过其控股的天齐集团收购射洪县盐锂厂，将后者更名为“天齐锂业”。
通过一系列产能扩张，2010年天齐锂业在深交所上市，也开启了蒋卫平的“蛇吞象式”对外投资收购征途。
2012年，在美国雅宝控制的洛克伍德决定收购泰利森之际，蒋卫平也向泰利森发起收购邀约。
一年后，当时总资产仅有16.79亿元的天齐锂业，通过定向增发募资40亿元，最终斥资30.41亿元收购锂矿上游供应商泰利森51%股权。
当时，蒋安琪正在西南财经大学攻读工商管理硕士，毕业后开始进入天齐集团工作。2016年2月起，蒋安琪先后担任天齐集团副总经理与董事，2017年2月起，蒋安琪还担任天齐锂业董事，开始参与企业日常运营管理与资本运作。
2018年，蒋卫平再度上演了“蛇吞象”式对外并购。
当年5月底，天齐锂业发布公告，拟以65美元/股从Nutrien 集团收购SQM公司23.77%的A类股股权，总交易价款为40.66亿美元。
然而，天齐锂业在2017年底的账面货币资金仅有55.24亿元人民币，为了完成上述收购，天齐锂业从金融机构筹集约35亿美元的并购贷款，在2018年底完成收购付款。
这场蛇吞象式的收购，一方面奠定天齐锂业在全球锂矿开采生产领域的地位，另一方面也给企业带来巨大的债务压力。
2018年，天齐锂业短期付息债达到26.01亿，长期付息债则高达276.54亿，但企业账面现金仅有19.43亿，流动资产总计约为38.68亿。
天齐锂业一度公告称，2018年底，为完成SQM股权购买新增并购贷款35亿美元，企业资产负债率和财务费用大幅上升，加之受行业周期性调整、公司主要产品价格持续下跌等因素影响，2019年度公司经营业绩大幅下降，公司降杠杆、减负债工作不达预期。
记者获悉，作为天齐锂业董事，蒋安琪一直在协助父亲“降杠杆减负债”同时，努力做好企业日常经营工作。
最终，天齐锂业通过向银行申请近80亿元授信，并向控股股东借款约10亿元，暂时摆脱了债务压力。
一位了解天齐锂业状况的人士告诉记者，期间蒋安琪的国际化视野，也帮助企业在2021年引入澳大利亚矿业公司IGO作为战略投资者，并在2022年实现H股上市募资约110亿元，令企业债务压力持续得到较大缓解。
2022年，在天齐锂业年度股东大会上，35岁的蒋安琪首次以天齐锂业副董事长的身份参会。
当时蒋卫平指出，在企业国际化过程，蒋安琪也在慢慢成长。特别是最困难的2019年和2020年，每个人承担的责任远远超出自己本该承担的职责。在这场考验里，蒋安琪成熟了，慢慢成长，经受住了考验。未来他相信这个经营团队会非常和谐，能力很强且出众。
蒋安琪在谈及天齐锂业未来时也表示，她与上市公司管理层会有更密切的合作关系，新班子将更加侧重国际化，不只是会说英语与助力企业走出去，更会在经营思路方面实现更开放的多外业务合作。
在业内人士看来，2022年的天齐锂业年度股东大会，预示着蒋卫平已决心将企业管理权逐步交给女儿蒋安琪。且2020年起，国家“双碳”战略目标实施持续带动新能源汽车、新能源发电产业蓬勃发展，作为储能电池与新能源电池的核心原材料，锂需求骤然上升引发锂价上涨，不但令天齐锂业业绩开始蒸蒸日上，也给蒋安琪接班创造良好的外部环境。
2022年4月起，蒋安琪担任天齐锂业副董事长，主要负责协助公司制定战略及投资规划，以及协助董事长做出主要战略决策，这都预示着蒋安琪离“接班”为期不远。
但是，或许连蒋安琪都没想到，在2024年4月她正式“接班”天齐锂业之际，锂产品供应过剩与碳酸锂价下跌再度冲击天齐锂业业绩，令外界对她接班产生“临危受命”的猜想。
接班后的“挑战”3月27日，天齐锂业发布2023年年报显示，去年公司实现营收405.03亿元，同比微增0.13%；净利润72.97亿元，同比则下滑69.75%。此外，企业预计一季度归属于上市公司股东净亏损43亿元-36亿元，较去年同期48.75亿元盈利明显回落。
如何扭转业绩颓势，将是蒋安琪“接班”天齐锂业后，首先解决的一大挑战。
值得注意的是，为了对冲企业业绩过度依赖“锂价涨跌”的单一性，近年天齐锂业持续加大锂电材料研发、新能源电池研发、新能源汽车、储能应用等方面的产业布局，通过产业链多元化布局对冲上游锂产品价格波动对企业业绩的冲击。
去年9月，天齐锂业通过全资子公司天齐锂业香港，斥资约1.5亿美元参与新能源汽车公司 smart Mobility Pte. Ltd的A股股权融资；此外，天齐锂业还与北京卫蓝、中创新航、LGChemLtd、德方纳米等企业展开合作，拓展自身在固态电动电池、锂电材料研发、新能源汽车等产业链上下游的布局。
在业内人士看来，通过产业链上下游布局，天齐锂业一方面能“稳定”锂产品订单，通过以量补价方式维持较好业绩，另一方面也能通过自身在新能源汽车、储能应用、固态电动电池方面的投资收益，进一步增强企业业绩，逐步减弱锂价波动与锂产品景气周期对企业业绩波动的巨大影响。
上述了解天齐锂业状况的人士表示，产业链多元化布局也得到蒋安琪的力挺，因为她也意识到锂矿企业盈利能力若要摆脱对碳酸锂价格涨跌的高度依赖，需拓展新业务实现营收利润多元化。
也有行业人士指出，产业链多元化布局能否助力天齐锂业业绩好转，仍是未知数。与锂产品市场竞争激烈类似，锂电池下游产业链，无论是电池组装，还是电动车研发制造，同样面临严峻的市场竞争与价格战压力，导致这些下游产业毛利率走低，未必能创造足够可观业绩支撑天齐锂业对外投资收益明显增厚。
他们认为，若蒋安琪能持续推进产业链多元化布局，助力天齐锂业业绩逐步摆脱对理产品价格涨跌的高度依赖，无形间也推动企业迈入新发展阶段。
记者还获悉，蒋安琪接班天齐锂业面临的另一大挑战，就是如何妥善处理天齐锂业此前一系列对外收购投资所遗留的风险隐患。
为了快速在锂矿开采产业站稳脚跟并提升碳酸锂产能市场份额，天齐锂业一直高度依赖对外投资收购等资本运作，先后投资收购泰利森、SQM、日喀则扎布耶锂业20%股权、银河锂业100％股权，澳大利亚锂矿ESS公司100%股权等。如今，有些对外投资收购项目所遭遇的税务等问题，或给企业带来额外的减值损失风险。
比如天齐锂业此前投资的联营公司SQM（智利）正面临业绩下滑、税务裁决等问题，已引起深交所的关注。
在业内人士看来，不排除蒋安琪会引入擅长矿业项目运营的专业人才，扩充企业经营团队，协助解决对外投资收购项目运营过程的诸多风险隐患，提升企业对外投资收益的安全性。
“整体而言，谢安琪接班天齐锂业所面临的挑战不少，这或许也是当前女承父业所面临的共同挑战。”前述家族企业传承研究人士直言。随着宏观经济波动加大与众多行业迎来新的周期性变化，不少家族企业迎来新的业绩不确定性与发展战略变局，需要女继承者们审时度势制定新的企业发展方向，并整合各类资源积极落实新的企业发展战略，更好实现家族企业“基业长青”。