央行多管齐下，债市收益率创20年新低后迎来调整

债券市场风云突变，长期国债收益率一度创下20年新低后开始回调。今年上半年，中国债券市场现券总成交额同比增长34.2%，达到218.7万亿元。然而，随着收益率持续下行，市场风险也在不断积累。面对这一局面，央行及其他金融监管部门采取了一系列措施，以确保债市健康稳定发展。
市场风险累积，监管部门出手干预
今年6月下旬，10年期国债收益率逼近2.2%关口，创20年来新低。8月5日，10年期和30年期国债收益率更是分别跌破2.1%和2.3%。面对这一情况，央行多次向市场提示长期国债收益率风险，并对金融机构持有债券资产风险敞口进行压力测试。中国银行间市场交易商协会也对多家商业银行启动自律调查，发现四家农商行涉嫌操纵市场及利益输送。这些措施旨在防范市场风险，维护债市稳定。
债券市场监管升级，多方共同努力
除了央行的干预，其他监管部门也采取了相应措施。证监会要求新上报的零售类债券基金久期不得超过两年，严格控制利率风险，并加强债券基金的销售适当性、负债端流动性等风险管理。这些举措从源头上防范了利率风险，有助于提高市场的规范性和透明度。同时，随着各项政策部署的落地，国债、地方债发行进度加快，有助于债券市场供需结构进一步均衡。
通过这些多管齐下的措施，央行成功弱化了收益率快速下行的趋势和风险的累积，降低了未来收益率大幅上行引起"踩踏"的机率。债券市场的长期国债收益率下行局面已有所缓和，市场预期也在逐步改善。未来，债市波动幅度可能会有所收窄，正的收益率曲线将被进一步强化，债市中枢水平料将跟随市场预期、经济基本面等因素合理变动。
在这场债市调整中，"债券市场"这一关键词出现了5次，充分体现了此次事件的核心焦点。通过央行和其他监管部门的共同努力，中国债券市场正逐步走向更加健康稳健的发展轨道。
本文源自：金融界
作者：金知了