设为首页
收藏本站
开启辅助访问
切换到宽版
快捷导航
登录
立即注册
快速发布信息
搜索
搜索
首页
Portal
社区
BBS
签到
本版
文章
帖子
用户
果果一线
»
社区
›
IT
›
实时快报
›
Q1核心指标显著改善,小鹏汽车(XPEV.US/9868.HK)迎来业 ...
返回列表
发新帖
Q1核心指标显著改善,小鹏汽车(XPEV.US/9868.HK)迎来业绩向上“大周期”拐点
[复制链接]
55
|
0
|
2024-5-22 23:49:39
|
发表时间:2024-5-22 23:49:39
|
显示全部楼层
|
阅读模式
用一个字来形容今年汽车行业的走势,毫无疑问还是“卷”,从年初价格战打响到北京车展上百款新车比拼配置,车企之间的竞争愈发激烈。
但向下内卷的空间始终有限,而向上发展的空间往往是无限的,此前小鹏汽车(XPEV.US/9868.HK,以下简称小鹏)发布最新的2024年Q1财报,很好地说明了这一点。
[color=]核心指标大幅提升,向上周期逐渐清晰
从小鹏最新的财报可以看到,其Q1核心经营指标取得了大幅提升。
在营收方面,小鹏2024年Q1实现收入为65.5亿元,同比增长62.3%。展开来看,汽车销售收入55亿元,同比增长58%;服务与其他收入10亿元,同比增长93%,各部分业务表现都十分亮眼。
而
在市场最为关心的毛利率方面,小鹏在Q1取得飞跃式的增长
,打破了资本市场对新能源车企盈利能力普遍存在的信心不足。小鹏2024年Q1毛利率为12.9%,较上个季度的6.2%显著提高了6.7个百分点。
究其原因,首先
离不开小鹏交付量稳步提升带来的规模效应降本,以及高端车型占比提升,带来产品结构的不断优化。
2024年Q1小鹏交付2.2万台,同比增长20%,其中X9累计交付0.8万辆,占总销量36%。
由此可以看到,在激烈的市场竞争中,小鹏的产品对于消费者越来越具有吸引力。并且在行业内产品同质化严重的背景下,新产品展现出区别于竞对的差异化竞争力,从而能够快速站稳市场,经营质量因此得到不断改善。
基于业绩的变化趋势能够做出合理推断,
小鹏的经营健康状况大概率已经进入到“从谷到峰”的上行周期
,逐渐摆脱过去陷入的发展困境。对于更容易提前嗅到价值机会的资本市场而言,这是一个相当积极的信号。
接下来我们能够去期待,
经历组织管理能力变革之后,小鹏会有更多改革成效加速显现。
迈入“二次创业”的第三年,小鹏已经逐渐把组织架构、渠道端、用户端、人才引进、研发体系等多方面的
短板补足,并且也在放大长板
,预计今年智能研发投入达35亿元。
这样的话,小鹏在业务经营上实现降本增效,并且继续扩大自己在智驾等方向的领先优势。体现
在业绩层面,小鹏或许能够加速撬起更大、更新的利润市场。
[color=]技术研发和落地持续突破,支撑盈利能力持续改善
去年至今,小鹏凭借技术层面的积累和优势取得了多重突破。
首先在行业淘汰赛激烈程度不断提升的背景下,小鹏凭借平台化研发和技术创新去进一步实现降本“节流”。以及凭借技术优势获得大众集团认可后,不断借助供应链能力合理降低平台成本,这些都将推动小鹏后续的毛利率提升。
更重要的是,与大众深化合作,
小鹏通过技术延伸出更多价值,探索出全新的商业模式,走出了一条“技术变现”的发展路径。
在最新的财报中也能够看到,服务与其他收入取得了高速增长,高达数亿元技术服务收入已经得到确定。在改善短期盈利能力的同时,更是打开了长期天花板,这样的“平台和软件技术服务”的收入将会成为小鹏的经常性收入。
因此笔者也发现,在技术落地的过程中,小鹏实际上没有陷入科技企业普遍存在的“路径依赖”。之前在造车的战略方向上,苹果公司陷入路径依赖,过于依赖在ICT行业的成功模式,没有足够铁腕的掌舵者,也没有跳出自己成功的舒适圈。而这方面,小鹏反而有着足够的胆识。
值得注意的是,小鹏于今年5月20日举办了AI DAY,宣布端到端大模型量产上车,同时向用户全量推送AI天玑系统,开启AI智驾时代。在今年Q1财报电话会议上,何小鹏提到,从今年四季度开始交付新车开始,更多的用户将能够享受小鹏高等级XNGP的服务,这将极大地加速高等级智驾的普及。
这意味着小鹏在技术上继续保持领先,未来加速普及高等级智驾后,小鹏产品的竞争力将得到进一步巩固。不仅是
小鹏现有的车型,今年陆续发布的新产品还将率先受益,在电动汽车智能化下半场,表现出独特的竞争优势。
何小鹏在财报电话会议上指出,从今年三季度起,小鹏将会开启在三年内推出多款全新造型强劲产品周期,会覆盖10万-40万价格带主要的细分市场。MONA产品系列的首款A级纯电轿车将会在今年6月份亮相,并且在三季度正式上市和规模交付,将成为20万元以内的超级明星产品。今年四季度,小鹏还将交付一款小鹏汽车品牌的全新B级纯电轿车车型。
从行业发展角度来看,
随着高阶智驾加速驶入行业拐点,下沉市场成为竞争的重点赛点,小鹏的新产品依靠深厚的技术储备和实力,有望在竞争中迎来先机,稳固小鹏的市场地位。
等待新产品的产能充分释放后,公司在业务经营上将展现更强的规模效应。加上公司在技术研发和产业链布局上的优势,新产品得到进一步降本,
小鹏有望打开更广阔的利润空间
。
[color=]总结:
结合技术创新、产品推出和业绩增长等多方面持续释放出积极信号,并延续到2024年第一季度,由此看来小鹏汽车进入上升周期的趋势已然明确。最新业绩发布后的股价表现也佐证了这一点。
截止今年一季度末,小鹏的在手现金达到414亿元,在未来上升周期中将支撑其做出更多长远的战略布局。这样的话,小鹏汽车的估值有望再创新高,未来为投资者带来更多惊喜,值得市场期待。
回复
使用道具
举报
返回列表
发新帖
高级模式
B
Color
Image
Link
Quote
Code
Smilies
您需要登录后才可以回帖
登录
|
立即注册
本版积分规则
发表回复
回帖并转播
回帖后跳转到最后一页
牵着你的寿
28
主题
91
帖子
145
积分
注册会员
注册会员, 积分 145, 距离下一级还需 55 积分
注册会员, 积分 145, 距离下一级还需 55 积分
积分
145
收听TA
发消息
回复楼主
返回列表
科技报道
实时快报
业界报道
大佬快评
热门排行
1
国外大神怒喷《龙腾世纪4》 Qunari族丑到飞起
2
北京唯源立康生物科技股份有限公司申请I类会议
3
一力制药(南宁)有限公司申请II类会议
4
iPhone 16 系列初期销量低于预期新线索,郭明錤称苹果已开放员工购买通道
5
浙江稠州商业银行绍兴分行获批厉剑任职资格
6
美诚月饼辟谣原价59元三盒
7
OPPO两款磁吸充电宝曝光!将和Find X8系列一同发布
8
南京仁杉门诊部闭店,风评饱受诟病的南京同仁医院拿什么兜底?